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北宋年間，外族紛紛覬覦大宋國土，形成漢、胡對立的局面。丐幫幫主喬峰因拒絕副幫主妻康敏之愛遭報復指為契丹人后裔而受盡中原武林人士唾棄。峰力平反遂四出追查身世，期間認識了大理世子段譽及虛竹和尚，并結拜為兄弟。峰追尋身世時屢遭奸人所害，含冤莫白，更錯殺紅顏知己阿朱，后為救朱妹阿紫尋醫至大遼，輾轉成為大遼南院大王，但與中原關系則更趨惡劣。峰、譽和竹在漢胡相爭的時勢下，竟在異域擁有舉足輕重的地位，究竟三人會如何了斷江湖及感情上的恩恩怨怨……